Как рассчитать дивидендную доходность

Если инвестор решает долго держать акции, то ему необходимо обратить внимание на регулярность и размер дивидендов. Это источники пассивного дохода инвестора. Если компании выплачивают дивиденды по акциям регулярно, то он заработает больше, чем на их покупке и продаже. Плюс доход будет постоянным, а не единоразовым.

Мы разберём формулу расчёта дивидендной доходности акции и покажем, как она влияет на выбор акций для инвестиций.

Понятия дивидендов и их доходности

Дивиденды часть прибыли компании, распределяемая между владельцами акций. Совет директоров эмитента определяет дивидендную политику правила распределения дивидендов: их размер, частоту и форму выплат. Обычно на дивиденды бизнес распределяет малую часть прибыли даже при хороших финансовых результатах.

Дивидендная доходность показывает, сколько дивидендов приходится на одну акцию относительно её стоимости, то есть прибыль на каждую вложенную в ценные бумаги денежную единицу. Доходность акции вычисляется отношением суммы дивидендов в течение года к текущей или среднегодовой рыночной цене.

Дивидендная доходность акции определяет, выгодно ли инвестору их держать или лучше продать по достижению определённой стоимости.

Формула расчёта

Инвестор может найти информацию о дивидендной доходности акции по открытым источникам. Однако используя данные о сумме дивидендов и текущей стоимости акции, он сможет вычислить показатель самостоятельно. Формула расчёта доходности акции выглядит так:

R = d / p х 100%

где:

• R дивидендная доходность;
• d сумма дивидендов по акциям;
• р актуальная цена акции.

Эмитент может осуществлять дивидендные выплаты несколько раз в год, и это также стоит учесть в формуле. Отсюда выделяются два вида доходности акций: текущая и среднегодовая.

Формула текущей доходности представляет собой отношение последнего объявленного дивиденда к текущей стоимости акции. Среднегодовая доходность рассчитывается из суммы дивидендов в течение года и средней цены акции за это время. В формулу вычисления доходности акции включают стоимость её покупки, чтобы вычислить выгоду инвестора.

Компанией объявлено о дивидендах 25 рублей на акцию. Её цена к моменту выплаты дивидендов достигла 500 рублей. Текущая доходность этой акции составила 5%. Однако акционеры получают дивиденды второй раз в году, первые дивиденды составили 15 рублей на акцию. Средняя цена акции в течение года составила 475 рублей. Среднегодовая дивидендная доходность этой акции оказалась 8,4%.

Большинство компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды, ежегодно получают высокую прибыль. Последние данные о процентах доходности по акциям российских компаний, регулярно выплачивающих дивиденды последние годы, следующие.

Высокую доходность по акциям среди этих компаний имеют привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза». По акциям российских компаний наибольшую дивидендную доходность показывают X5 Retail Group, HeadHunter, банк «Санкт-Петербург».

Факторы влияния на дивидендную доходность

Дивидендная доходность акции показатель, который может значительно колебаться. Индикатор напрямую зависит от размера дивидендов и динамики рыночной цены акций. На процент доходности влияют многие факторы:

• Финансовые показатели компании. Размер дивидендов на акцию зависит от их общего количества и чистой прибыли за последний отчётный период. Чем выше она будет, тем больше вероятность, что бизнес будет выплачивать высокие дивиденды. Однако если у него мало ликвидных активов, то дивидендные выплаты окажутся под сомнением. Процент доходности акций компании зависит от количества прибыли, уходящего на другие направления деятельности: дальнейшее развитие, погашение задолженностей и обслуживание кредитной нагрузки.
• Дивидендная политика. Каждая компания сама определяет, сколько раз в году выплачивает дивиденды, в каком размере, какую долю прибыли распределяет. Многие эмитенты ориентируют дивидендную политику по общей финансовой и экономической ситуации, однако другие осуществляют фиксированные дивидендные выплаты вне зависимости от неё.
• Конкуренция в экономике и отрасли. Если вокруг компании конкурентная среда, основная прибыль направляется на развитие. Конкуренция существенно влияет на выручку и прибыль, и для сохранения финансовой стабильности бизнеса принимается решение о сокращении либо приостановке дивидендов.
• Общая экономическая ситуация. Доходность дивидендов зависит и от внешних факторов. Может снизиться стоимость акций, показатели выручки и прибыли. В целях сохранения финансовой стабильности компании выплата дивидендов может быть отложена на неопределённый срок или отменена полностью. Рост инфляции, высокий уровень налоговой ставки, торговые ограничения негативно сказываются на доходности дивидендов и делают сами выплаты невыгодными для компаний.

Дивидендная доходность акций отличается по их видам. Дивидендная доходность обычных акций ниже, чем у привилегированных, так как последние имеют приоритет очерёдности дивидендных выплат и их фиксированный размер. Размер дивидендов по обыкновенным акциям зависит от затрат на обязательства по привилегированным акциям компании.

Преимущества и риски акций с высокой доходностью

Инвестор заинтересован в стабильном и растущем пассивном доходе. Одним из вариантов его получения является высокая дивидендная доходность по акциям. Стабильные компании выплачивают дивиденды регулярно, так как имеют большую прибыль и возможности её распределения между развитием бизнеса и дивидендными выплатами по акциям.

Высокий процент доходности не всегда означает хорошее текущее состояние бизнеса и его перспективы. Причинами высокой доходности акций могут быть распродажа имущества эмитента или решение владельцев сохранять выплаты дивидендов несмотря на финансовую ситуацию.

Высокая доходность по акциям имеет как плюсы, так и минусы, способные повлиять на капитал инвестора.  Преимуществами являются:

• стабильный пассивный доход, означающий регулярную выплату дивидендов в срок на протяжении долгого периода;
• способность защитить средства инвестора от инфляции акционеры могут выплачивать больше дивидендов с учётом роста цен при наличии возможности;
• меньшая волатильность акций, гарантирующая стабильность доходности при примерно неизменном уровне дивидендных выплат;
• возможность долгосрочного накопления капитала полученные дивиденды можно реинвестировать в новые акции, увеличив доход в будущем.

Инвестор, выбирая акции из-за высокого процента дивидендной доходности, должен знать, что она может существенно снизиться со временем. Тут и проявляются ключевые минусы таких ценных бумаг:

• существенное сокращение или приостановка выплат дивидендов, если компания стала получать меньшую прибыль из-за высокой конкуренции в отрасли или общего экономического кризиса;
• изменения в дивидендной политике учредители могут сократить выплаты по своему решению, несмотря на финансовые показатели;
• компания прекращает развитие делая ставку на большие дивиденды по акциям, бизнес допускает остановку развития, что может сказаться на её дальнейшем положении в отрасли;
• падение стоимости акций в краткосрочной перспективе это способствует росту доходности, но снижение стоимости ценных бумаг означает предстоящее сокращение дивидендных доходов и рост долгов. Продать акции становится гораздо сложнее.

Приобретая акции ради высокой доходности дивидендов, инвестор делает выбор на ближайшие несколько лет.  Поэтому при выборе активов нужно обращать внимание не только на перспективу дивидендов, но и на фундаментальные факторы развития компании, влияющие на дальнейшую стоимость её акций.

Как правильно выбрать акции с анализом дивидендной доходности

Покупая акцию, инвестор выбирает то, что более соответствует его целям. Стабильно высокая дивидендная доходность один из факторов, определяющих покупку акции. Чтобы инвестор сделал правильный выбор, необходимо следовать рекомендациям, как найти компанию, используя анализ дивидендной доходности акции.

• Найти информацию о минимальной доле прибыли, распределяемой между акционерами. Чем больше процент, тем выше вероятность выплаты больших дивидендов. Но надо ещё знать и количество владеющих акциями, которые войдут в реестр.
• Изучите, как компания осуществляет дивидендные выплаты, как меняется размер дивидендов год от года, каково его отношение к стоимости акции. Компания, выплачивающая дивиденды постоянно и стабильно генерирующая прибыль, может иметь устойчивую дивидендную доходность.
• Рассмотрите финансовые результаты эмитента. Особое внимание на динамику чистой прибыли, от которой зависит размер дивидендов по акциям. Компании, планомерно наращивающие свои активы и прибыль, имеют шансы дать акционеру более стабильную дивидендную доходность.
• Учитывайте дополнения и оговорки дивидендной политики. В них указано, при каких финансовых условиях размер выплат по акциям может быть пересмотрен или отменён, а также другие факторы, влияющие на него: политика конкурентов, ситуация в экономике и на рынке, необходимость привлечения дополнительного капитала или роста затрат на развитие.

Спрогнозировать дивидендную доходность в будущем после приобретения акций возможно. В этом могут помочь плановые показатели бизнеса по размеру чистой прибыли, объёму задолженности и другим показателям финансовой устойчивости. Однако полностью следовать прогнозу доходности акций нельзя на него влияет слишком много факторов, да и дивиденды лишь одна из возможностей заработать на акциях.