Иностранные валюты начали отыгрывать падение, рубль теряет позиции

После длительного периода роста рубль начал снижаться, а иностранные валюты демонстрируют признаки восстановления. Ранее курс доллара и юаня находились на минимальных значениях за последние годы, однако технические факторы и внешняя конъюнктура указывали на возможный разворот. Сейчас эти предположения начинают подтверждаться.

На международном валютном рынке индекс доллара (DXY) уверенно оттолкнулся от трехлетнего минимума, прибавив более 1,5% всего за два дня и приблизившись к отметке 99,5. Это создает давление на валюты развивающихся стран, в том числе и на рубль, а также сказывается на котировках сырьевых товаров, традиционно движущихся в противофазе с долларом.

Ситуация на валютном и сырьевом рынках

На фоне этих тенденций российский рубль ослаб по отношению к основным мировым валютам. Если еще несколько дней назад доллар стоил менее 80,8 рубля, а юань — около 11, то сейчас значения поднялись до 82,4 и почти 11,4 соответственно. Евро также демонстрирует рост — курс превысил 94,5 рубля, несмотря на недавний минимум в районе 87,5.

На рынке сырья Brent не может преодолеть сопротивление в районе $68, оставаясь в боковом диапазоне у $66. Золото после стремительного роста к $3500 за унцию скорректировалось на 7%, но затем отскочило к $3330. Газ по-прежнему торгуется около $3 за миллион британских термических единиц, не показывая явных движений.

Факторы в пользу восстановления иностранных валют

Всё больше сигналов указывает на то, что низкие значения по доллару, юаню и евро были временным явлением:

• Курсы были глубоко перепроданы, начался коррекционный рост на фоне укрепления DXY.
• Зимний экспортный всплеск завершается, а импорт, напротив, может пойти на восстановление — это сдвигает валютный баланс.
• Финансовые власти обсуждают корректировку норм по обязательной репатриации экспортной выручки, срок действия которых истекает в конце апреля.
• Минфин сигнализирует о возможном снижении продаж валюты по бюджетному правилу, несмотря на мартовское увеличение объемов на 75%.
• Политический фактор постепенно теряет влияние на курс: ожидания по переговорам и ставке уже частично заложены в цену.
• Банк России, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 21% в апреле, но уже может дать намек на скорое смягчение. Это снизит привлекательность рубля.

По текущим оценкам, разворот уже в процессе. Курс доллара в ближайшие недели может вернуться к 90 рублям, а промежуточная зона — в районе 85. Юань при выходе выше 11,5 получит пространство для роста вплоть до 12. Активным инвесторам стоит обратить внимание на фьючерсы: доллар (SiM5), евро (EuM5), юань (CRM5).