Понятие и виды дивидендов: как они работают и что нужно знать?

Из нашей статьи вы узнаете, что такое дивиденды простыми словами, как они формируются и получите полезные советы, как добиться пассивного дохода путем дивидендной стратегии.

Что такое дивиденды?

Под дивидендами понимается доля прибыли компании, которой она делится с держателями акций. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, которая остается после уплаты налогов. Они пропорциональны доле купленных инвестором бумаг. 

Основной принцип выплаты дивидендов заключается в том, что компания выделяет часть выручки, оставшейся после уплаты налогов и обязательных расходов, и распределяет её среди акционеров. Решение о параметрах начисления по дивидендам принимает совет директоров, а окончательное утверждение происходит на общем собрании акционеров.

Пример: если компания направляет 1 миллион рублей на выплату дивидендов, а всего в обращении 500 000 акций, то на каждую акцию приходится 2 рубля. Если у инвестора 1000 акций, он получит 2000 рублей в качестве вознаграждения.

Основные понятия, связанные с дивидендами

Чтобы разобраться что понимается под дивидендами, необходимо ознакомиться с ключевыми понятиями:

• Дата фиксации реестра акционеров – это дата, на которую составляется список тех, кто владеет акциями и имеет право на получение вознаграждение. Например, если фиксация реестра назначена на 10 мая, инвестор должен владеть акциями не позднее чем за два рабочих дня до этой даты.
• Дивидендный гэп – это снижение стоимости акции после выплаты дивидендов. Обычно размер падения равен дивидендам, выплаченных на акцию, поскольку стоимость бумаг корректируется с учётом полученного вознаграждения акционерами.
• Дивидендная доходность – показатель, который позволяет инвесторам оценить, насколько выгодны вложения в акции. Рассчитывается по формуле:

Пример: если компания выплачивает дивиденды в размере 10 рублей на акцию, а рыночная стоимость акции составляет 200 рублей, то дивидендная доходность будет 5%.

Как получить дивиденды по акциям частному инвестору?

Для того чтобы получить дивиденды российских компаний, инвестору нужно открыть и пополнить брокерский счет и купить акции выбранной компании не менее чем за два рабочих дня (выходные дни и праздники не считаются) до составления списков акционеров для реестра, которые имеют право получить дивиденды. Это объясняется тем, что на Московской и Санкт-Петербургской бирже акции торгуются в режиме «д плюс 2» — покупатель становится обладателем акции через 2 рабочих дня после сделки. 

С этого момента инвестору уже ничего не нужно делать — брокер уплатит налоги и переведет доход по дивидендам на брокерский или банковский счет инвестора. Средства поступят не позднее двух дней после отсечки или другими словами, фиксации реестра.

Для получения дивидендов по акциям российских компаний, важно учитывать налоговые обязательства. Например, налог на денежные поступления по дивидендам для резидентов РФ составляет 13%, в то время как для нерезидентов ставка может быть выше.

Инвесторам также следует обращать внимание на корпоративные события компании, так как объявления о дивидендах могут сопровождаться изменениями в стоимости акции. Это явление, известное как гэп, когда стоимость акции временно снижается пропорционально размеру дивидендов.

Дивиденды выплачивает компания-эмитент, выпустившая собственные акции. Единые для всех акционерных обществ правила прописаны в Федеральном законе «Об акционерных обществах». Рекомендуемая сумма и порядок выплат дивидендов, зависящие от чистой прибыли и от выбранной стратегии, устанавливаются на заседании Совета директоров. Окончательное решение принимается на общем собрании акционеров. Обязательно прописываются следующие условия:

• сумма начислений по дивидендам, не превышающая ту, что рекомендует совет директоров,
• порядок и формат выплат дивидендов,
• дата фиксации реестра акционеров.

Важно понимать, что процесс фиксации реестра определяет, кто из инвесторов получит выплату. Если акция была продана до этой даты, новый владелец не сможет претендовать на вознаграждение.

Дивиденды могут выплачиваться как ежеквартально, так и ежегодно, что чаще всего используется у компаний с нестабильным доходом.

Также может быть принято решение не выплачивать дивиденды за определенный период, а направить их на дальнейшее развитие бизнеса. Такая стратегия не запрещена законом.

Основные типы дивидендов

Существуют различные классификации, исходя из параметров.

Прежде всего акции делятся на два вида:

• Обыкновенные. Они дают владельцу право участвовать в общих собраниях акционеров, а также получить дивиденды;
• Привилегированные (так называемые «префы»). Акции этого вида дают право получить дивиденды даже при убыточной деятельности компании, средства в таких случаях изымаются из резервного фонда. Чаще всего дивиденды такого вида являются фиксированными и выплачиваются каждый квартал.

По форме выплат различают: денежные и неденежные, а также смешанные. Первый тип выплачивается денежными средствами на брокерский счет, тогда как второй — ценными бумагами компании. Как правило, оплата акциями — это отличный способ поощрить акционеров, но не тратить денежные средства компании.

Начисления по дивидендам в денежном выражении наиболее предпочтительны для большинства инвесторов, так как она позволяет гибко распоряжаться средствами и реинвестировать их по своему усмотрению. Однако неденежные выплаты, такие как передача дополнительных бумаг, могут быть выгодны при долгосрочном владении, особенно если компания активно развивается и её капитализация растет.

Если говорить о регулярности выплат, то тут дивиденды разделяют на регулярные, ликвидационные (в случае ликвидации бизнеса или банкротства), а также специальные. Они выплачиваются в качестве приятного сюрприза акционерам в случае накопления прибыли компанией, которой она пока не планирует использовать.

Выплата специальными дивидендами может быть обусловлена продажей крупного актива или успешным завершением инвестиционного проекта, что позволяет компании вознаградить акционеров за их доверие. Ликвидационные выплаты, в свою очередь, имеют свои особенности — они осуществляются после закрытия реестра и включают в себя расчет окончательной стоимости активов компании.

Кроме того, регулярные выплаты могут осуществляться раз в год, раз в полгода или ежеквартально, в зависимости от политики эмитента. При этом инвесторам важно учитывать сроки фиксации реестра, чтобы рассчитывать на дивиденды по российским акциям своевременно.

Еще одной классификацией считается различие между промежуточными и годовыми дивидендами. Промежуточные могут быть выплачены несколько раз в течение года, тогда как годовые обычно выплачиваются после подведения итогов финансового года.

Факторы, влияющие на выплату дивидендов

Распределение прибыли среди акционеров зависит от дивидендной политики компании. Этот фактор существенно влияет на принятие инвестиционных решений. Для того чтобы проводить грамотную оценку компаний и принимать обоснованные решения, важно понимать факторы, которые влияют на политику по дивидендам.

Финансовое состояние компании

Прежде всего стоит обратить внимание на прибыль компании и денежные потоки, так как компании с устойчивой прибылью чаще всего стабильно выплачивают вознаграждение акционерам дивидендами. Но стоит не забывать об еще одном факторе — это наличие свободных денег в бизнесе, ведь выплата дивидендов возможна лишь при наличии реальных денежных средств. К сожалению, бывают ситуации, когда компания обременена обязательствами и высокой долговой нагрузкой, которые не позволяют выплачивать вознаграждение в нужном размере.

Кроме того, компании, которые обеспечивают высокую дивидендную доходность, зачастую выбирают стратегию частичного реинвестирования. Это позволяет сохранять баланс между развитием и распределением вознаграждения между акционерами. При этом инвесторам важно учитывать, что компании с нерегулярными выплатами по дивидендам могут предоставлять высокие разовые выплаты, но не гарантируют стабильную прибыль в будущем.

Признаком хорошего финансового состояния считается высокая рентабельность собственного капитала и активов компании. Высоколиквидные активы позволяют компаниям быстро при необходимости превратить свои активы в наличные средства. Это дает им возможность уплачивать дивиденды по акциям легче, чем компаниям с низколиквидными активами.

Важным фактором является подход компании к дивидендам, который может предусматривать как фиксированные суммы по дивидендам, так и гибкий подход, зависящий от годовой выручки. Например, компании, работающие в высокотехнологичном секторе, предпочитают направлять большую часть средств на развитие, что влияет на размер дивидендов и частоту их выплаты.

Состояние экономики

Доход компаний напрямую связан с ситуацией на рынке. Если в период экономического роста прибыль компании растет, то и размер дивидендов может увеличиваться, тогда как в периоды спада компании могут снизить размер дивидендов или прекратить выплаты дивидендов вовсе.

Высокая конкуренция может негативно сказаться на размере дивидендов по акциям, так как полученные средства компания предпочтет потратить на маркетинг, улучшения имеющихся товаров и услуг, чтобы поддерживать конкурентоспособность на рынке.

Инфляция и процентные ставки влияют не только на всю экономическую сферу деятельности, но и на дивидендную политику эмитентов. Например, компания может повысить размер дивидендов, чтобы подстегнуть покупательскую способность и компенсировать инфляцию.

Дополнительно следует учитывать влияние международных санкций и геополитических факторов, которые могут ограничивать финансовые возможности компаний и влиять на их дивидендную политику. В таких условиях компании могут сосредоточиться на поддержании операционной деятельности, отодвигая операции по дивидендам на второй план.

Кроме того, не стоит забывать о валютных рисках, если речь идет о международных компаниях. Изменение курсов валют напрямую в таком случае будет влиять на доход. 

Дивидендам по акциям крупных международных корпораций часто свойственна зависимость от валютного курса. Например, снижение стоимости национальной валюты может повлиять на размеры вознаграждения акционерам, что важно учитывать при планировании инвестиций.

Корпоративная политика и стратегия компании

В зависимости от стратегической политики, компания может вместо выплаты дивидендов, направить прибыль на расширение бизнеса, набор новых кадров или наращивание производственных мощностей. Тоже самое касается и долгосрочных инвестиций компаний.

Часто компании внедряют программы и выкупают свои акции обратно. Такая стратегия направлена на увеличение стоимости оставшихся в обращении бумаг. Это может привести к росту курсовой стоимости одной акции, но снижает вероятность регулярных выплат дивидендам.

Слияние и поглощение компаний также в значительной мере может повлиять на подход к дивидендам, так как накапливая прибыль для успешной сделки, компания может временно не платить по дивидендам. Инвесторам следует обращать внимание на заявления совета директоров относительно будущей политики компании. Решения по дивидендам принимаются с учетом текущих финансовых возможностей и будущих перспектив.

В последнее время большое количество компаний ведут политику социальной ответственности, вкладывая значительные средства и принимая участие в различных социальных или экологических инициативах. Несмотря на возможные ограничения в дивидендах из-за больших трат, такая политика является привлекательной в глазах общественности и значительно повышает репутацию компании у существующих или потенциальных инвесторов.

Финансовое состояние компании, налоговые ставки и возможные льготы являются факторами, которые необходимо учитывать для правильной оценки перспективности компании. Дивидендная политика со временем может менять, поэтому инвесторам важно уметь адаптироваться к новым условиям.

Преимущества и недостатки дивидендов

Одна из причин популярности фондового рынка — это уменьшение выплат по вкладам, и многие начинают переводить свои средства в фондовый рынок, выбирая дивидендную стратегию инвестирования. Разберемся подробнее в плюсах и минусах подобного инструмента.

Основные преимущества

Самое главное для инвесторов преимущество — это реальные деньги. Когда мы начинаем инвестировать, нам бы хотелось, чтобы на счет регулярно поступали средства, причем реальная прибыль, а не виртуальные деньги. При заключении брокерского договора существует две опции — направлять ли полученные средства на реинвестирование или же перечислить их на счет. Вот еще несколько преимуществ такой стратегии:

• Дивидендная стратегия дает стабильный результат. Расчет прибыли от акций роста, в зависимости от того, упадут они или вырастут в цене, может быть сложным. Дивидендные акции более стабильны, на них могут влиять только форс-мажорные обстоятельства, которые затрагивают весь экономический рынок. Дивидендный портфель обеспечивает гарантированный стабильный заработок, что особенно важно для пенсионеров и тех, кто ищет пассивный доход.
• Из всех стратегий инвестирования, дивидендная — самая простая и понятная. После изучения компании, ее подхода к дивидендам, можно просчитать дивидендную прибыль. Доходность за год рассчитывается исходя из суммы выплат. Например, компания выплачивает на одну акцию 20 рублей, а акция на данный момент стоит 200 рублей. Чтобы подсчитать годовую доходность достаточно разделить 20 на 200. Размер дивидендов можно посмотреть на сайтах-скринерах или на отдельных страницах брокеров.
• Эффект сложного процента рассматривается в долгосрочной перспективе. В США у брокеров действует программа автоматического реинвестирования дивидендных выплат, которые используются для дальнейшей покупки бумаг этой компании. Например, при покупке акций компании в 2010 году с учетом дивидендных поступлений, к 2025 году вы получили бы 4-х кратную прибыль, но при реинвестировании ваш капитал увеличился бы в два раза больше, чем на росте курса акций.
• Дивиденды растут вместе с развитием компании. Когда бизнес растет, то компания может выделять больше средств на выплаты дивидендов. В США даже есть понятие «дивидендный аристократ» — это компания, которая свыше 30 лет регулярно увеличивает свои дивиденды. В России тоже есть свои представители такой аристократии, которые за 10 лет увеличили сумму выплат более чем в 10 раз. Например, крупнейшая золотодобывающая компания «Полюс», банковский холдинг «Сбербанк» увеличили выплаты по дивидендам в 31 раз, крупнейшая в мире по производству титана компания «Ависма», металлургический комбинат «СеверСталь», компания «ТГК-1» тоже стабильно увеличивают размер вознаграждения. В период кризисов акции дивидендных компаний падают меньше, чем акции компаний роста.

Дивиденды по российским акциям обеспечивают защиту от волатильности, что особенно хорошо для новичков. Они могут смягчить влияние рыночных колебаний и падают меньше, чем акции роста. Таким образом, даже в случае падения цен на акции, инвесторы получают прибыль.

Возможные минусы

Несмотря на кажущуюся простоту и прозрачность дивидендной стратегии, у нее есть и свои подводные камни.

• Дивидендный гэп. В момент закрытия реестра акционеров для выплаты акций, акции падают на размер дивидендов. Если компания произвела большую выплату, то в случае возникновения проблем, бывает, что стоимость акций может несколько лет не восстанавливаться и не повышаться до уровня превышающего до дивидендную отметку.
• Новостной шум непосредственно влияет на цену дивидендных акций. Бывают случаи, что еще до момента объявления о закрытии реестра, акции компании подскакивают на суммы, в разы превышающие размеры потенциальных выплат. Нужно досконально разобраться в дивидендной политике компании, узнать, почему руководство заинтересовано в дивидендах и почему компания их выплачивает. Только в этом случае можно не обращать внимание на новостной шум и придерживаться дальше своей стратегии, что внесет стабильность в ваш портфель.
• Налогообложение. По дивидендам платят подоходный налог 13%, что может снизить их доходность. Подробнее можно прочитать в этой статье.
• Высокие дивиденды не всегда хорошо. Компании, выплачивающие высокие дивиденды, не оставляют ничего для развития бизнеса. Для владельцев акций это повод задуматься о перспективах компании, которые возможно ожидают плохие прогнозы. Нужно рассчитать коэффициент дивидендных выплат — какой процент чистой прибыли компания выплачивает на дивиденды, и проверить, соответствует ли это нормативам.
• Сезонность дивидендных выплат. Сейчас в России более 50% всех выплат дивидендов приходится на весенне-летний период, поэтому рекомендуется сочетать в своем портфеле облигации и акции, по которым выплачивают дивиденды. Таким образом можно добиться стабильной прибыли. В настоящее время многие компании переходят на ежеквартальные выплаты дивидендов, что сглаживает денежный поток и для самой компании, и для инвесторов.

Если грамотно подойти к этому инструменту инвестирования, учесть все преимущества и просчитать все риски, то дивиденды по акциям могут быть простым и привлекательным источником дополнительных денег.

Рекомендации для начинающих инвесторов

Начинающего инвестора вначале может напугать количество информации об акциях и ее сложность, однако, при тщательном изучении темы дивиденды могут быть стабильным источником дополнительного заработка.

Ниже мы дадим несколько простых рекомендаций новичкам, которые помогут правильно начать путь в инвестировании и заработку на дивидендах.

• Прежде всего, не забывайте про диверсификацию портфеля, то есть инвестируйте в акции разных компаний — как из разных регионов, так и из разных отраслей, чтобы снизить экономические риски. Например, при инфляции наиболее выгодны акции сырьевых и энергетических компаний, тогда как при экономическом росте IT-компании выходят на первый план. Для начинающих инвесторов важно учитывать не только диверсификацию по отраслям, но и по типам ценных бумаг. Например, сочетая обыкновенные и привилегированные акции, вы сможете сбалансировать доходность и уровень риска. Привилегированные акции обеспечивают стабильную доходность по дивидендам, а обыкновенные могут давать больше возможностей для роста капитала.
• Вы можете рассчитывать на наибольшее вознаграждение по дивидендам при долгосрочном планировании, наберитесь терпения и со временем получите значительно больше выгоды, чем просто от роста акций.  Долгосрочное владение ценными бумагами также позволяет минимизировать влияние краткосрочных колебаний рынка и иметь стабильную пассивную прибыль. При этом дивиденды могут быть направлены на повторное инвестирование, что способствует увеличению общей доходности портфеля.
• Стоит обратить на возможность реинвестирования, таким образом, вы сэкономите на покупке акций, получая возможность шанс на дополнительные выплаты. Автоматическое реинвестирование – отличный инструмент для инвесторов, желающих приумножить капитал. Многие брокерские компании предлагают программы, позволяющие направлять полученные средства на приобретение дополнительных ценных бумаг без комиссий.
• Не забывайте следить за новостями, анализировать финансовое состояние выбранных компаний, это поможет вам не только быть в курсе событий, но и принимать обоснованные решения по дивидендам. Регулярное отслеживание отчетности компаний поможет определить их способность продолжать политику по дивидендам в будущем. Например, если выручка компании сокращается несколько кварталов подряд, это может повлиять на размер выплачиваемых дивидендов и на целесообразность приобретать акции этого эмитента.
• Важно учитывать, что получить дивиденды можно раз в год или чаще, в зависимости от политики компании. Например, многие российские компании выплачивают дважды в год, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих регулярный заработок на акциях. Также стоит обращать внимание на дивидендный календарь компаний, чтобы не пропустить даты фиксации реестра акционеров. Участие в этих событиях дает право на получение вознаграждения по дивидендам, которые поступят на брокерский счет инвестора в установленный срок.

Следуя несложным советам, вы сможете начать свой путь инвестирования. Обязательно постоянно повышайте свой уровень финансовой грамотности, читайте статьи и книги, смотрите видео-ролики или проходите онлайн-курсы и постепенно вы сможете стать настоящим экспертом по инвестированию в акции и обеспечить себе привлекательный стабильный доход на дивидендах.

Дивиденды простыми словами — это приятный бонус, который будет приходить вам на счет, вы сможете потратить не только на себя или семью, отложить на отдых и пенсионные годы, но и вложить для дальнейшего инвестирования и увеличения прибыли!