Волатильность

При изучении инвестирования и финансовых рынков новички часто сталкиваются с новыми терминами, которые кажутся сложными и «заумными». Сегодня в нашей статье мы подробно разберем простыми словами, что же такое волатильность и как рассчитывается этот показатель.

Волатильность (с англ. volatility — «изменчивость») — это ключевое понятие в трейдинге, отражающее степень изменения цен (рост или спад) на активы за определенный период времени. Если изменения выше 10% от средней цены, это считается высоким показателем волатильности (так называемая высокая волатильность). Если отклонение всего 1-2 процента — то, соответственно, низким.

Понимание этого термина очень важно, ведь, например, в период с высокой волатильностью возрастает количество сделок и прибыль от них, но также увеличиваются и риски.

Виды волатильности

Существуют несколько видов волатильности, каждый из которых имеет свои особенности.

• Историческая нестабильность. Она рассчитывается на основе исторических данных о ценах актива. Анализируя изменения котировок за определенный период, трейдеры могут оценить, насколько активно колебались цены в прошлом. Это позволяет прогнозировать потенциальные риски и доходность в будущем. Отслеживание изменчивости цены полезно для оценки стабильности актива и его поведения в различных рыночных условиях.
• Ожидаемая или подразумеваемая изменчивость цены отражает ожидания участников рынков относительно будущей волатильности актива, основанные на ценах опционов, мировых экономических и политических новостях. Ожидаемая волатильность может служить индикатором рыночных настроений: при сильной волатильности рынка можно ждать неопределённость или значительные движения цен, в то время как низкая указывает на стабильность и предсказуемость. В любом случае часто ожидаемая нестабильность валютных рынков не совпадает впоследствии с реальной ситуацией, поэтому риски существуют всегда.
• При реализованной волатильности, которая измеряет фактическую волатильность актива за определенный период на рынке, используют данные о ценах в реальном времени. Она позволяет трейдерам и инвесторам оценить, насколько сильно изменялась стоимость актива в течение дня, недели или месяца. Она также играет важную роль в управлении рисками и помогает в принятии инвестиционных решений.
• Структурная нестабильность, которая обусловлена изменениями в экономической или политической среде. Например, изменения в законодательстве, экономические кризисы или политическая нестабильность могут привести к резким колебаниям цен на активы. Понимание сути процессов волатильности помогает инвесторам адаптировать свои стратегии в условиях волатильности российского рынка и сделать прибыль выше.
• При сезонной волатильности валютных рынков наблюдаются изменения цен на рынке в тот или иной период года или в зависимости от специфики бизнеса. Например, акции компаний, занимающихся производством товаров для праздников, могут сталкиваться с высокой волатильностью в преддверии этих событий.

Волатильность является многогранным понятием, и понимание различных видов волатильности помогает инвесторам и трейдерам лучше ориентироваться в динамичном мире финансов. Используя эти знания, можно эффективно управлять рисками на финансовом рынке и принимать обоснованные решения, что, в конечном счёте, способствует достижению финансовых целей и высокой доходности.

Как рассчитать волатильность

Волатильность — один из ключевых показателей, который помогает инвесторам оценить риск и динамику изменения цен активов. Для ее определения существует несколько методов, каждый из которых имеет свои особенности и применяется в зависимости от целей анализа.

Основные методы расчета

Среди основных методов расчета волатильности можно выделить:

• Стандартное отклонение. Это один из самых распространенных методов, который рассчитывается на основе исторических цен актива. Для этого вычисляется среднее значение, затем находят отклонение каждой цены от среднего, возводят его в квадрат, усредняют и вычисляют квадратный корень. Этот метод расчета волатильности позволяет понять, насколько сильно колеблются цены вокруг среднего значения.
• Экспоненциальное сглаживание. Этот метод расчета волатильности придает больший вес недавним данным, что позволяет лучше учитывать последние изменения в ценах. Он подходит для активов с изменчивыми трендами, так как быстро реагирует на новые данные.
• Имплицитная волатильность. Расчет волатильности производится на основе стоимости опционов. Она отражает ожидания на валютных рынках относительно будущей волатильности актива. Имплицитная нестабильность может использоваться для оценки рыночных настроений и потенциальных ценовых движений.
• Волатильность на основе диапазона. Этот метод расчета волатильности использует максимальные и минимальные цены актива за определенный период. Например, метод «исторической волатильности» учитывает разницу между максимальной и минимальной ценами за день или неделю.
• GARCH-модели (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity). Эти модели используются для анализа временных рядов и учитывают изменения волатильности во времени. Они позволяют предсказывать будущую нестабильность на основе исторических данных.

Отдельно стоит остановиться на таком инструменте как Average True Range ATR — это индикатор, который помогает инвесторам понять, насколько сильно колеблется стоимость актива, например, акции или валюты. Он показывает среднее значение ценовых диапазонов за определенный период времени.

ATR обычно рассчитывается на основе 14 периодов (например, дней). Высокое значение ATR указывает на сильную нестабильность, что может означать, что стоимость актива сильно колеблется. Низкое значение ATR говорит о стабильном движении цены и, соответственно, о низкой волатильности. ATR используется трейдерами для принятия решений о входе или выходе из сделок. Также применяется он для автоматического поручения брокерам продавать акции, когда их стоимость упадет до определенного уровня (так называемые стоп-лоссы).

Простой пример вычислений

Волатильность цены акции показывает, насколько сильно стоимость может изменяться за определенный период времени. Чтобы разобраться с волатильностью, давайте рассмотрим несложный пример на основе акций.

Предположим, у нас есть бумаги компании N, и мы хотим понять, что происходило с волатильностью и как изменялась стоимость в течение пяти дней. Вот динамика стоимости акций по дням:

• День 1: 100 рублей
• День 2: 102 рубля
• День 3: 98 рублей
• День 4: 101 рубль
• День 5: 99 рублей

Первым шагом будет вычисление средней цены акций за эти пять дней. Для этого сложим все цены и разделим на количество дней:

Средняя цена = (100 + 102 + 98 + 101 + 99) / 5 = 100 рублей.

Теперь мы знаем, что средняя стоимость акций компании N за пять дней составляет 100 рублей. Следующий шаг — вычислить отклонение цен от средней. Для этого мы вычтем среднюю цену из стоимости каждой из акций:

• День 1: 100 — 100 = 0
• День 2: 102 — 100 = 2
• День 3: 98 — 100 = -2
• День 4: 101 — 100 = 1
• День 5: 99 — 100 = -1

Теперь возьмем каждое из этих отклонений, возведем их в квадрат и сложим:

Сумма квадратов отклонений = 0² + 2² + (-2)² + 1² + (-1)² = 0 + 4 + 4 + 1 + 1 = 10.

Теперь мы можем найти дисперсию, которая равна сумме квадратов отклонений, деленной на количество дней:

Дисперсия = 10 / 5 = 2.

Теперь мы можем найти стандартное отклонение, которое является корнем из дисперсии:

Стандартное отклонение = √2 ≈ 1.41.

Стандартное отклонение — это и есть волатильность акций компании N. Оно показывает, что в среднем стоимость акций отклоняется от своей средней на 1.41 рубля. Чем выше это значение, тем более волатильные акции, то есть тем больше может колебаться их стоимость.

Таким образом, мы узнали, как вычислить нестабильность на простом примере волатильности акций и разобраться с высокой или низкой волатильностью рынка.

Факторы, влияющие на волатильность

На ситуацию с волатильностью влияют различные факторы. Например, акции компании могут резко подниматься или падать в цене после выхода квартального отчета. Если отчет оказывается лучше ожиданий, стоимость акций может вырасти на 10% за один день. В то же время, если отчет разочаровывает, акции могут упасть на такую же величину.

Другой пример — это криптовалюты. Биткойн, например, может за короткий срок подорожать на 20% или упасть на 30%. Это происходит из-за новостей, изменений в законодательстве или крупных сделок.

Ситуация с волатильностью наблюдается на товарных рынках. Цены на нефть могут сильно колебаться из-за политических конфликтов или природных катастроф. Например, ураган в Мексиканском заливе может привести к резкому увеличению стоимости нефти.

Наконец, настроения инвесторов и спекуляции могут сильно повлиять ситуацию с волатильностью на валютном рынке. Если многие инвесторы решают действовать на основе эмоций, это может привести к резким изменениям стоимости. Все эти факторы в совокупности создают динамичную и порой непредсказуемую рыночную среду.

Таким образом, волатильность — это обычное явление на финансовых рынках, и ситуация с волатильностью может зависеть от множества факторов, включая новости, экономические данные и глобальные события. Поэтому важно понимать, что волатильностью рынка можно управлять, если следовать нескольким простым советам. Например, диверсификация портфеля поможет снизить риски, связанные с волатильностью. Не поддавайтесь эмоциям, четкий план и долгосрочная стратегия поможет оставаться на правильном пути. И, наконец, будьте терпеливы. Удачи вам в ваших инвестициях!