Коэффициент ликвидности

Под ликвидностью понимается параметр, характеризующий способность бизнеса без затруднений расплачиваться по своим обязательствам. Высокая ликвидность подразумевает, что активы — от оборудования и недвижимости, до сырья — могут быть быстро и без существенных финансовых потерь быть преобразованы в деньги. Активы делятся на низколиквидные и высоколиквидные, разбираемся, как оценить их ликвидность.

Основные виды ликвидности

Чтобы провести комплексный анализ финансового благополучия бизнеса, специалисты применяют коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности или же коэффициент абсолютной ликвидности. Сейчас разберемся, чем они отличаются.

• Коэффициент текущей ликвидности — показатель, демонстрирующий способность бизнеса покрывать свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся на данный момент в его распоряжении активов. Текущая ликвидность рассчитывается через коэффициент, представляющий собой соотношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Значение более 1 означает хорошее финансовое состояние, обеспечивающее покрытие имеющихся долгов.
• Быстрая  или, как ее еще называют, промежуточная ликвидность — это коэффициент, не включающий в расчет запасы. Он позволяет оценить, насколько оперативно при использовании самых ликвидных своих активов компания может покрыть краткосрочные обязательства.
• Абсолютная ликвидность — самый жесткий критерий, который позволяет оценить способность бизнеса мгновенно и без реализации имущества обеспечить покрытие текущих обязательств за счёт имеющихся средств — наличных денег или находящихся на счетах. Этот показатель служит верным индикатором платежеспособности, гарантируя стабильность компании в краткосрочной перспективе.

Необходимо рассматривать эти показатели в совокупности для получения объективных данных, так как анализируя только коэффициент текущей  общей ликвидности невозможно получить исчерпывающее понимание о состоянии фирмы.

Как рассчитать

Формулы расчета строятся как отношение активов на балансе компании и ее краткосрочных заемных обязательств.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

Быстрая ликвидность уже более строгий показатель, так как исключает запасы из имеющихся активов. Это необходимо учитывать при планировании краткосрочных сделок, поскольку запасы могут быть менее ликвидными и не подойдут для быстрой конвертации.

Формула для расчета коэффициента быстрой ликвидности:

В формуле понятие «краткосрочная дебиторская задолженность» означает долг сроком не более года на текущую дату.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности рассчитывается аналогично, лишь из формулы исключается понятие краткосрочной дебиторской задолженности:

Предположим, компания имеет коэффициент текущей ликвидности 2, это означает, что она может легко выполнять все имеющиеся обязательства. Но если при этом коэффициент быстрой ликвидности значительно ниже 1, это может означать, что многие её активы — это товары на складе, которые сложно быстро продать для покрытия долгов. В таком случае, несмотря на хороший коэффициент текущей ликвидности, ситуация может быть не такой стабильной, как кажется.

Значение ликвидных коэффициентов

Нужно понимать, что коэффициенты ликвидности предприятий, работающих в разных сферах, имеют свои нормы. Поэтому приемлемый коэффициент текущей ликвидности варьируется в пределах 1,5-2, что подразумевает преобладание активов над обязательствами. Это снижает вероятность финансовых затруднений и обеспечивает устойчивость и стабильность бизнеса. Однако следует учитывать сезонные колебания и специфику деятельности.

Коэффициент быстрой ликвидности, более единицы, говорит о высокой платежеспособности компании, а низкий показатель может предупреждать об угрозах финансовой устойчивости. Что касается абсолютной ликвидности, то для нее норма менее 0,2 говорит о возможности компании выполнять краткосрочные обязательства без особых проблем.

Чтобы правильно интерпретировать коэффициент быстрой промежуточной ликвидности, нужно хорошо разбираться в специфике конкретной отрасли. Так, для торговли в розницу коэффициент текущей ликвидности 0,94 является нормой, тогда как для недвижимости — норма уже 1,74.

Для объективной оценки ликвидного состояния необходимо:

• использовать комплекс показателей
• рассчитывать на основе данных бухгалтерского баланса
• анализировать динамику в течение определенного периода, а не разовое значение.

Применение коэффициентов ликвидности служит ключом к управлению финансовой стабильностью. Они не только характеризуют возможность компании рассчитаться с краткосрочными обязательствами, но и способствуют принятию стратегических решений (например, оптимизация структуры бизнеса)

Кроме того, высокий коэффициент абсолютной ликвидности улучшает привлекательность для инвесторов.

Повысить ликвидность можно несколькими способами:

• Увеличение прибыли и улучшение качества активов;
• Грамотное управление дебиторской задолженностью: автоматизация напоминаний, использование цессии;
• Оптимизация условий сотрудничества с поставщиками.

Частые ошибки

Правильное определение коэффициентов ликвидности — важный аспект финансового анализа, позволяющий оценить наличие у компании возможности своевременно выполнять все свои текущие обязательства. Ошибки в расчетах могут привести к неверным выводам и ухудшению качества финансового планирования.

• Неправильный учет активов. Одна из частых ошибок — некорректно включать активы в расчет. Так, если в состав имеющихся активов включены низколиквидные активы, которые нельзя быстро реализовать, то показатель будет неверен. Нужно иметь в виду, что даже высоколиквидными активами сложно покрыть краткосрочные обязательства, если они представлены проблемной дебиторской задолженностью.
• Игнорирование качества дебиторской задолженности. Некоторые компании стремятся искусственно повысить значение коэффициента текущей общей ликвидности, увеличивая дебиторскую задолженность.. Но если задолженность формируется за счет клиентов, не имеющих реальной возможности погасить долг, коэффициент быстрой ликвидности окажется не таким высоким, как предполагает расчет. Кроме того, избыточная задолженность снижает возможности компании по быстрому исполнению обязательств.
• Завышение значений. Ошибочно полагать, что высокий коэффициент абсолютной ликвидности это всегда хорошо. Если компания хранит значительный объем денежных средств на счетах вместо их эффективного использования, это является нерациональным распоряжением активами. 
• Ошибочное применение нормы по коэффициентам. Каждая отрасль имеет свою ликвидность, которая считается нормой. Например, в сфере торговли коэффициент текущей ликвидности 1,2 может считаться достаточным, в то время как для строительной компании потребуется коэффициент выше 2. Ошибочно применять универсальные значения без учета специфики бизнеса, так как ликвидность активов во многом зависит от их структуры.
• Недостаточный учет краткосрочных обязательств. При анализе нужно учитывать исключительно краткосрочные обязательства. Одна из распространенных ошибок — включение долгосрочных обязательств в расчет. Это может привести к некорректному результату. Например, завышение имеющихся обязательств может искусственно снизить коэффициент абсолютной ликвидности, создавая ложное впечатление о недостатке активов с высокой ликвидностью.

Только комплексный подход к оценке ликвидности позволяет быстро реагировать на изменения в финансовом состоянии и рационально использовать активы.

Применение коэффициентов ликвидности

Коэффициент ликвидностей дает возможность составить представление о платежеспособности компании и ее возможности рассчитаться с краткосрочными заемными обязательствами. Отслеживание показателей, связанных ликвидностью, помогают в принятии правильных решений для управления бизнесом и повышению его рентабельности, например, закрытие невыгодных филиалов. Кроме того, ликвидные активы позволяют привлечь новых партнеров и инвесторов, что, в свою очередь, способствует развитию бизнеса.

Чтобы повысить ликвидность, необходимо повышать прибыль, тем самым повышая качество активов. Также нужно не забывать о комплексном и грамотном управлении дебиторской задолженностью. Ее большой размер опасен тем, что он существенно уменьшает оборотные средства компании, а, значит, не позволяет погасить краткосрочные обязательства. Уменьшить дебиторскую задолженность помогает введение автоматизации оповещений о сроках платежей, также дебиторскую задолженность можно передать третьему лицу через договор цессии.

Для уменьшения краткосрочных обязательств также рекомендуется пересмотреть условия у поставщиков и оптимизировать процессы складского учета, возможно, добиться скидок при своевременном погашении текущих обязательств.