Нефть или газ? На какие сырьевые компании стоит обратить внимание

Несмотря на потрясения 2022 года, переориентацию рынков и глобальные сдвиги в мировой экономике, большинство аналитиков (как российских, так и зарубежных) сходятся во мнении, что нефтегазовая отрасль однозначно войдет в топ инвестиций в 2023 году.

Нефть или газ – итоги 2022 года и текущее положение дел

Если говорить о нефтяном секторе, то Россия покрывает около 12% от всего объема мировых поставок нефти и 27% в зону Евросоюза. Несмотря на высокую волатильность на сырьевом рынке в прошлом году, по итогам 12 месяцев, цены на нефть достигли исторически высоких позиций и, похоже, пока не планируют их уступать.

По состоянию на начало февраля текущего года, большая часть акций нефтяных компаний следовали тенденции роста, хотя не все из них смогли обогнать рост индекса Московской биржи, который повысился на 1,13%. Введенное Евросоюзом эмбарго, заработавшее с 5 февраля, также пока не оказало существенного влияния на котировки.

Немного по-другому обстоят дела в газовом секторе. Более 30% мирового рынка и 47% рынка Евросоюза традиционно обеспечивает компания Газпром. Однако постпандемийное снижение поставок по трубопроводам, общее сокращение Европой потребления российских углеводородов на фоне ситуации с Украиной, а также повреждение взрывами системы «Северный поток» значительно сократили объемы поставляемого сырья. Начиная с 3 квартала прошлого года, газовые котировки постепенно стали снижаться и к концу года продолжили эту тенденцию. Специалисты связывают эти события с тем, что зимний сезон в этом году сопровождается достаточно теплой погодой. Учитывая то, что середина отопительного сезона в Европе приходится на 15 января, она уже пройдена. И в случае сохранения благоприятных погодных условий, страны ЕС смогут избежать усугубления энергетического кризиса.  Однако на данный момент биржевая стоимость газа все же в 2 раза больше средних исторических показателей.

Во что лучше инвестировать?

Учитывая текущее положение дел, специалисты считают, что инвестирование в нефтегазовые компании в 2023 году может быть достаточно перспективным. Однако советуют учитывать некоторые нюансы. Поскольку нефтегазовая отрасль традиционно считается циклической, динамика стоимости акций компаний этого сектора в значительной степени зависит от цен на нефть. Аналитики считают, что во время длительной тенденции сохранения ценовых максимумов покупка акций сектора – не самая лучшая идея. Вместе с тем, сопутствующие подотрасли становятся в это время наиболее привлекательными, с инвестиционной точки зрения. Специалисты советуют инвесторам обратить внимание на перерабатывающий сектор. В качестве примеров можно рассмотреть компании, которые обслуживают трубопроводы и хранилища или владеют инфраструктурами транспортировки и хранения жидких углеводородов: Kinder Morgan (KMI), Energy Transfer (ET), Enterprise Products Partners (EPD). Также в качестве возможных приобретений можно рассмотреть акции компаний, показывающие неплохой рост в последнее время – Роснефть, Лукойл и Сургутнефтегаз.

При планировании инвестиций в газовую отрасль следует помнить об изменениях, которые повлияли на нее в прошлом году. Сейчас наибольшую инвестиционную привлекательность представляют акции компаний, занимающихся поставками сжиженного природного газа (по итогам 2022 года Россия импортировала в ЕС на 20% больше СПГ, чем годом ранее). Бенефециаром этой ситуации оказалась российская компания НОВАТЭК, которая традиционно обеспечивала поставки СПГ в страны Азии, а в прошлом году расширила перечень своих направлений в сторону Европы. Акции компании в текущем году стали абсолютным лидером по темпам роста (+4,7%). Специалисты, однако же, полагают, что переориентации компании в западном направлении ожидать не стоит, поскольку именно азиатская ориентация позволила ей в какой-то мере сохранить свои позиции на рынке в 2022 году. Введенное странами ЕС эмбарго также не в столь значительной мере сможет сказаться на показателях НОВАТЭКа, поскольку цены на газ не могут существенно сказаться на прибыли компании из-за того, что объемы существующих проектов законтрактованы на годы вперед. Следует помнить также о запланированных запусках «Арктик СПГ 2» и нового терминала по перегрузке СПГ на Дальнем Востоке, которые выступают в качестве еще одного фундаментального положительного фактора для дальнейшего развития компании.